Le film suit l'histoire de Duncan MacLeod, un immortel écossais qui vit depuis des siècles et doit combattre d'autres immortels pour être le dernier debout et remporter le "Prix", un pouvoir mystérieux qui vient d'être le dernier immortel. Après des siècles de combats, MacLeod et ses compagnons immortels découvrent que la source de leur immortalité est en danger et qu'ils doivent la trouver et la protéger afin d'assurer leur survie. MacLeod et ses compagnons se rendent dans un endroit reculé dans les montagnes où ils découvrent une ville souterraine appelée la Source, dont on dit qu'elle détient la clé de leur immortalité. Cependant, ils se retrouvent bientôt à combattre une force maléfique connue sous le nom de Gardien, qui cherche à détruire la Source et tous les immortels avec elle. Alors que MacLeod et ses compagnons se battent pour sauver la Source et eux-mêmes, ils doivent affronter leurs propres démons personnels et leurs erreurs passées pour réussir. Le film explore également le concept de mortalité et ce que signifie être vraiment vivant.